El valor actual neto. El valor presente

En términos económicos modernos a menudo es posible cumplir un término como "valor actual neto", es decir, un valor calculado que se utiliza cuando se comparan diferentes opciones de inversión.

Una de las decisiones más importantes y comunes realizados por las entidades económicas, es la cuestión de las inversiones en otras empresas. Por ejemplo, cada año millones de rublos invertidos en las plantas o su equipo que operará y generar beneficios adicionales para muchas décadas. El flujo de caja de fondos en el futuro, que es capaz de llevar la inversión, a menudo se caracteriza por una cierta incertidumbre. Y si las plantas o fábricas ya construidas y no llevar el beneficio esperado, el inversor no será capaz de volver a venderlas a pedazos y para compensar la inversión. En este caso, una entidad de negocios (inversores) lleva a pérdidas irrecuperables.

terminología

Valor actual neto caracteriza a la cantidad actual de los recursos financieros necesarios para producir la renta en el futuro, su equivalente analógico, como resultado de la implementación de un proyecto de inversión específico. Por ejemplo, hay una tasa de depósito del 10%, ENTONCES $ 100 traer 110 rublos al final del año. Desde el punto de vista del análisis costo-eficacia de la contribución de $ 100 para un depósito o un proyecto de inversión que puede traer los mismos 110 rublos, el valor presente será el mismo.

También hay un índice de rentabilidad del proyecto de inversión – es el resultado de dividir el valor presente neto del valor total actualizado de las inversiones (gastos de inversión).

La determinación de la viabilidad de las inversiones

En la fabricación de un proyecto de inversión por más de un año, los beneficios de tales inversiones pueden ser definidos por lo que el futuro de los fondos recibidos a finales de año a la fecha de inicio del proyecto. Por lo que el valor presente neto se determina, que es el de "retorno" para el inversor. Esta cantidad se compara con el coste previsto, sin embargo, dicha evaluación debe ser tomado en cuenta "arrecife" en forma de capitalización de intereses. Esa es una de una sola vez se pagan dividendos a los inversores al final del año, pero el banco puede pagar intereses sobre una base mensual. Es por ello que el valor actual neto con un análisis comparativo está determinada por las diferentes fórmulas, y en el caso de una institución financiera debe tener en cuenta la capitalización mensual de interés de depósito.

En la literatura económica, se puede encontrar dicha declaración "académico": el valor actual neto del proyecto de inversión – un excedente de recursos financieros recibidos por todos los cobros y gastos. Su cantidad se reduce al tiempo inicial (fecha de la ejecución del proyecto de inversión inicial).

Este resultado muestra el tamaño de la cantidad de dinero que se puede obtener después de que el inversor del proyecto. A menudo, el valor real representa la ganancia total del inversor, pero en este caso no se debe tomar en cuenta el valor residual del proyecto.

El valor actual neto del proyecto: la fórmula de cálculo

Por lo tanto, el cálculo del índice de utilización de tales fórmulas:

• NPV = SUM (CF _t / (1 + i) ^t);
• NPV = -IC + SUM (1 + i) ^t CF _t / ^(),

donde:

t – número de años;
CF – pago a través de años camisetas;
IC – capital invertido;
i – la tasa de descuento.

Los factores de descuento

El valor actual neto sólo puede medirse de forma fiable en el caso de que el derecho a ser elegido tasa de descuento. Basándose en el valor de este indicador, es posible encontrar los coeficientes correspondientes para el período en el que el análisis.

Sólo como resultado de la determinación del valor de ingresos y gastos de flujo de efectivo valor neto actual puede determinarse como la diferencia entre estos dos valores. Como resultado, este indicador puede ser tanto positiva como negativa.

Detengámonos en sus valores:

• un valor positivo indica que los recibos período de facturación en términos de una cantidad de descuento que superan los accesorios similares, y esto ayuda a aumentar el valor de una entidad comercial;
• un valor negativo indica la ausencia de la tasa de rendimiento deseada, que conduce a una cierta pérdida.

Consideración de las inversiones alternativas

A menudo, los inversores a invertir sus propios fondos en este o aquel proyecto se preguntan la pregunta: ¿qué tipo de descuento se debe utilizar para el cálculo del valor actual neto de la empresa? La respuesta depende de la disponibilidad de alternativas a las inversiones en efectivo. Por ejemplo, a veces en lugar de una variante de las inversiones, la empresa utiliza sus recursos financieros para comprar otros tipos de capital que pueden traer grandes beneficios. O una entidad adquiere los bonos, que tienden a la disponibilidad garantizada de su propia rentabilidad.

Las inversiones con iguales niveles de riesgo

Hay una cosa tal como inversiones "similares". Esta inversión, que tienen un riesgo igual. Se sabe por la teoría de que cuanto mayor es el riesgo de la inversión, mayor es el nivel de ingresos y, en consecuencia, el valor actual neto. Por lo tanto, una alternativa de inversión en el proyecto – la renta sobre la que es probable que en el mismo tamaño con una inversión en un proyecto o activo con el mismo nivel de riesgo.

Para evaluar el grado de riesgo de la inversión debe suponer la existencia de la existencia del proyecto, no asociado a ningún riesgo de cualquier. Entonces, como el costo de oportunidad de la inversión son ingresos libres de riesgo. Un ejemplo de tal ingreso es la compra de bonos del gobierno. Al calcular el proyecto de entidad económica de diez años será capaz de tomar ventaja de la tasa de interés anual sobre los bonos gubernamentales pertinentes.

Resumiendo el material, hay que señalar que este indicador económico es bastante éxito en ayudar al inversor en la determinación de si invertir los fondos excedentes en una industria en particular.