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CPPC – un indicador del costo de capital. El coste de capital de WACC: ejemplos y fórmula de cálculo

La economía de mercado moderna contribuye a la formación del valor de la propiedad a ninguna organización. Este índice se crea bajo la influencia de los distintos flujos de efectivo. En el curso de su actividad la empresa utiliza su propio y prestado capital. Todos estos flujos de efectivo que vierten en el Fondo, su forma característica.

CPPC – un indicador del costo de cada fuente de financiación de la empresa. Esto asegura la correcta ejecución de los ciclos de trabajo. Controlar el costo de las fuentes de capital permite aumentar los beneficios. Debido a que este es un factor importante necesariamente visto por los analistas. La esencia del método presentado se volverá a considerar.

visión de conjunto

, который впервые начал рассматриваться аналитиками в середине прошлого столетия. El costo promedio ponderado de capital (WACC) – es un indicador, que primero comenzó a considerar los analistas en la mitad del siglo pasado. Sus economistas conocidos acuñados como Miller y Modigliani. Han ofrecido a considerar el coste medio ponderado del capital. Este indicador se define y hasta ahora el precio de cada acción de los activos de la organización.

Para evaluar se realiza cada fuente de financiación descontarlo. De esta manera, la tasa de rendimiento se calcula, y luego la rentabilidad del negocio. Esto determina la cantidad mínima de pago por el uso de los inversores de sus recursos financieros en el proceso de la organización.

омпании определяется при оценке структуры капитала. Ámbito de aplicación del índice de la WACC a ompanii determinado en la evaluación de la estructura de capital. Su coste no es el mismo para cada categoría. Por eso, el precio es determinado por cada fuente de financiación por separado. El rendimiento también se calcula para cada categoría separada de la equidad. La diferencia entre estos parámetros y el costo de su atracción para determinar el valor de flujo de caja. El resultado obtenido se descuenta.

fuentes financieras

которой будут представлены далее, требует вникнуть в организацию финансирования деятельности компании. El costo de capital de la CPPC, ejemplos y la fórmula para el cálculo de las cuales se presentan a continuación, requiere conocimiento de la organización de financiación de la empresa. La propiedad, gestionado por una organización representada en el lado activo del balance. Los fondos que han dado forma a estos fondos (materias primas, equipos, bienes raíces y así sucesivamente. D.), se indica en la pasiva. Las dos partes son siempre iguales equilibrio. Si no es así, en los errores estados financieros.

En primer lugar la empresa utiliza sus propias fuentes. Estos fondos se forman en la etapa de establecimiento de la organización. En los años siguientes, el trabajo aquí incluye parte de la ganancia (llamada retenida).

Muchas empresas utilizan el capital prestado. es recomendable en muchos casos. Al mismo tiempo el equilibrio del modelo puede tener este aspecto:

0,9 + 0,1 = 1, donde 0,9 – renta variable, 0,1 – fondos de crédito.

Cada categoría de presentación se consideran por separado, para determinar su valor. Esto hace posible optimizar la estructura del balance.

cálculo

Como ya se ha mencionado, la WACC – una medida de la rentabilidad sobre patrimonio promedio. Por su definición se aplica la fórmula convencional. En el caso más simple, el método de cálculo es el siguiente:

CPPC = Ac * CC * + Cs Ds, donde Ds y Ds – porcentaje de participación de capital y de deuda en la estructura general, Cc y Cs – el valor de mercado de sus propios recursos y de crédito.

Para tener en cuenta el impuesto sobre la renta, es necesario complementar la fórmula anterior:

CPPC = Ac * CG (NP-1) + Dz * Cs, donde NP – impuesto sobre la renta.

Esa es la fórmula más utilizada administradores con analistas. El costo promedio ponderado es indicador informativo, en comparación con el precio medio de capital.

descuento

ситуации на рынке капитала. tasa WACC depende de la situación en el mercado de capitales. Para poder relacionar el estado real de las cosas de la empresa con las tendencias actuales en el entorno empresarial, la tasa de descuento aplicada.

El uso de cada fuente de financiación de la empresa tiene un costo. Los dividendos pagados a los accionistas y acreedores – interés. Esta tasa se puede expresar como una relación o en forma monetaria. Muy a menudo, el coste de las fuentes de financiación son en forma de intereses.

El coste de un préstamo bancario, por ejemplo, será determinado por el interés anual. Este tipo de descuento. Para el capital social, esta cifra será igual a la tasa de rendimiento que se espera por los propietarios de los títulos de sus fondos temporalmente libres para su uso por la sociedad.

Costo de las fuentes propias

который учитывает в первую очередь стоимость собственного капитала. CPPC – es un indicador que tiene en cuenta principalmente el costo del capital. En cualquier organización que es. Los accionistas compran valores mediante la inversión en las actividades de su sociedad. Al final del período de información que quieren sacar provecho. Para esta parte del beneficio neto después de impuestos se distribuye entre los participantes. La otra parte se dirige al desarrollo de la producción.

Cuanto más la compañía pagará dividendos, mayor será el valor de mercado de sus acciones. Sin embargo, hay fondos en su propio desarrollo, la organización corre el riesgo de quedarse atrás en el desarrollo tecnológico de sus competidores. En este caso, incluso los altos dividendos no va a aumentar el valor de las acciones en la bolsa. Por tanto, es importante determinar el tamaño óptimo de la financiación de todos los fondos.

El costo de los recursos internos es difícil de determinar. El descuento se realiza teniendo en cuenta los rendimientos de los accionistas esperados. No debe ser inferior a la media del sector.

aspectos de análisis

должна рассматриваться в аспекте рыночных или балансовых показателей. El costo de la WACC capital debe ser vista en el aspecto del mercado o del balance. Si la organización no realiza comercio de sus propias acciones en el mercado de valores, representado por el índice será calculado por el segundo método. Para estos datos de contabilidad utilizados.

Si la organización crea su propio capital por acciones de libre comercio, debe verse en la figura, el aspecto de su valor de mercado. Para ello, el analista tiene en cuenta los resultados de las últimas cotizaciones. Número de acciones en circulación multiplicado por esta figura. Este es el precio real de los títulos.

El mismo principio se aplica a todos los componentes de la cartera de valores de la organización.

ejemplo

необходимо рассмотреть представленную методику на примере. Para determinar el valor de la WACC índice, es necesario tener en cuenta el método del ejemplo. supongamos que la empresa atraído por su trabajo sobre los recursos financieros por un total de 3,45 millones de rublos. Es necesario calcular el índice del coste medio ponderado del capital. Esto se tendrá en cuenta algunos datos más.

fuentes financieras propias de la empresa se determinan en la cantidad de 2,5 millones de rublos. Su rendimiento (de acuerdo con el precio de mercado) es 20%.

El prestamista ha dado a la compañía sus fondos en la cantidad de 0,95 millones de rublos. La tasa requerida de retorno de la inversión es de aproximadamente 18%. Cuando se utiliza el costo de capital promedio ponderado de 0,19%.

proyecto de inversión

позволяющий рассчитать оптимальную структуру капитала для компании. CPPC – es un indicador que permite calcular la estructura óptima de capital para la empresa. Los inversores que deseen invertir sus fondos excedentes en los proyectos más rentables con el menor riesgo. Por parte de la financiación de sus actividades de la compañía exclusivamente a través de sus propios recursos mejora la estabilidad. Sin embargo, la organización pierde los beneficios de la utilización de fuentes adicionales. Por lo tanto, algunos de los fondos prestados deben ser utilizados por la empresa para el desarrollo sostenible.

El inversor evalúa el costo promedio ponderado de la compañía de capital para determinar si una contribución. La empresa debe proporcionar las condiciones más favorables para el prestamista. Si los indicadores de estabilidad se han deteriorado con el tiempo, acumulado una gran cantidad de deuda, el inversor no está de acuerdo para financiar las actividades de dicha organización. Por lo tanto la elección de la estructura óptima de capital es un paso importante en la planificación estratégica y la corriente de cualquier empresa.

средневзвешенной стоимости финансовых источников. Todo lo anterior conduce a la conclusión de que el CPPC – una medida del coste medio de las fuentes de financiación. Sobre esta base se toman las decisiones sobre la estructura de capital de la organización. En la relación óptima puede aumentar significativamente las ganancias de los dueños de las empresas y los inversores.