El mercado de inversiones de riesgo. Emprendimiento empresarial. Inversiones financieras

A menudo sucede que una persona o un grupo de personas trabajó durante mucho tiempo en un producto o servicio, pensó maravillosamente el modelo de negocio, compiló un plan de negocios y estaba listo para sumergirse en el trabajo. Sin embargo, ¿de dónde sacas suficiente capital inicial? El mercado de capital de riesgo puede ser ayudado por el mercado de capital de riesgo . ¿Qué es ?

¿Qué es un fondo de capital privado?

El fondo de capital privado llama a los intermediarios que invierten los fondos de varios inversionistas en el capital de sus propias compañías privadas (es decir, las compañías que no cotizan en las bolsas – no las públicas). Los fondos de inversión de riesgo son también capital privado, que se invierte en empresas en las primeras etapas de desarrollo. Sin embargo, es muy difícil establecer una línea entre conceptos tales como la inversión financiera en capital privado y las inversiones de capital de riesgo, con tanta frecuencia un signo de igualdad se coloca entre estos términos. Sin embargo, hay una ligera diferencia: consiste en el hecho de que los fondos de inversión de riesgo se dedican a invertir exclusivamente en una empresa de puesta en marcha.

Regulación a nivel legislativo

La inversión de riesgo en Rusia está regulada por la ley de inversión conjunta, corporativa y fondos mutuos. La ley introducida y tal definición, como "fondo de inversión de riesgo". Los autores de este proyecto han desarrollado un marco legal para crear la infraestructura de fondos de inversión de riesgo, lo que facilitaría el desarrollo de proyectos de inversión de varias empresas.

Inversiones de riesgo en otros países

De hecho, hay bastantes ejemplos cuando un concepto como los fondos de capital de riesgo se define a nivel legislativo. Sin embargo, la actividad de tales organizaciones en muchos países desarrollados es muy visible y se desarrolla desde hace décadas. En los Estados Unidos de América, a principios de los años 2000, los capitalistas de riesgo invirtieron casi cien mil millones de dólares en varios proyectos. Las empresas financiadas representan casi el veinte por ciento del número total de empresas públicas estadounidenses, más del treinta por ciento del valor de mercado, el once por ciento de todas las ventas y el trece por ciento de los beneficios de las empresas públicas en los Estados Unidos de América. Al parecer, los fondos de capital de riesgo desempeñan un papel importante en la economía estadounidense.

El mercado europeo está en segundo lugar solamente a los EEUU en términos del desarrollo. El emprendimiento empresarial en la UE es también bastante común. En particular, el diez por ciento de la inversión total se realiza invirtiendo en una empresa de puesta en marcha.

¿Qué es un fondo de riesgo?

Un fondo de riesgo es una inversión financiera (inversión) en una organización cerrada (corporativa o unitaria), el componente estructural de sus activos no estaba sujeto a restricciones significativas. Los inversores de dicho fondo sólo pueden ser personas jurídicas. La Sociedad de Gestión de Activos (AMC) se ocupa directamente de los activos de este fondo, la empresa asegura su almacenamiento seguro. En particular, las inversiones de riesgo se destinan no sólo a financiar un negocio en crecimiento, sino también a implementar esquemas para la gestión de la propiedad.

El concepto de capital de riesgo

El capital de riesgo, a pesar del malentendido popular, juega un papel insignificante en la cuestión de la financiación primaria. Una gran proporción de todas las inversiones de capital de riesgo se destina al desarrollo de proyectos inicialmente financiados por fondos públicos. El capital desempeña un papel más importante ya en las etapas siguientes, es decir, en un momento en que las innovaciones se convierten en comerciales. Invertir en nuevos proyectos no es dinero "largo", en el sentido de que estos fondos financian a las empresas sólo hasta que adquieran suficiente solvencia para ser criados en el mercado de valores o vendidos a grandes corporaciones (inversores estratégicos). El término usual para las inversiones de riesgo es de tres a cinco años, y en casos raros puede llegar a ocho años.

Prerrequisitos para invertir en nuevas empresas

El nicho para las inversiones de capital de riesgo existe porque el mercado de capitales tiene una estructura bastante compleja. Los bancos comerciales están limitados en la financiación de las nuevas empresas, no podrán aumentar los tipos de interés a un nivel que compensaría los riesgos de las empresas jóvenes. Por otra parte, el capital prestado es una muy mala manera de financiar a las empresas jóvenes en crecimiento, ya que hay riesgos de insolvencia, por lo tanto, los bancos pueden proporcionar préstamos en la cantidad garantizada por garantías. Pero la propiedad de una empresa recientemente establecida no suele ser suficiente. El financiamiento por parte de grandes inversores en cartera (fondos de inversión y fondos de pensiones), así como el mercado de valores, está disponible sólo para empresas maduras y grandes. Los fondos de inversión de riesgo llenan esta brecha – entre las fuentes de financiación para diferentes innovaciones y el sector bancario.

Los ingresos de los fondos de riesgo – ¿de dónde proviene?

Los fondos de inversión, los fondos de pensión y universitarios, las compañías de seguros son las principales fuentes de fondos que constituyen inversiones de riesgo. Una pequeña parte de las finanzas se invierte necesariamente en inversiones riesgosas. La economía de los países desarrollados y su desarrollo dependen directamente del proceso de inversión, que está asociado con ciertos riesgos. El ingreso esperado de tales inversiones es de treinta a cuarenta por ciento por año.

Al elegir un fondo de inversión de riesgo se guían por ciertos indicadores, que incluyen proyectos financiados por este fondo, los éxitos pasados y la reputación de los gerentes y la administración. Sin embargo, la entrada de dinero conduce a la aparición de participantes insuficientemente profesionales y experimentados, así como a la creciente presión sobre los empresarios con la demanda para garantizar un alto resultado en poco tiempo. Estos factores explican el cambio en el interés de los fondos de inversión de riesgo para financiar a las grandes y medianas empresas en las etapas posteriores, ya que esto proporciona menos riesgo y una salida más rápida. Sin embargo, los fondos de riesgo que financian a las nuevas empresas obtienen el mayor rendimiento de sus inversiones, principalmente debido a una estrategia de inversión bien pensada , a diferentes formas de estructurar las transacciones y, sin duda, a la diversificación de los riesgos.

¿Qué estrategia utilizan los inversores de riesgo?

Las decisiones estratégicas sobre la selección de proyectos para inversiones posteriores son extremadamente importantes. Sólo menos del uno por ciento de los proyectos considerados en las etapas iniciales alcanzan inversiones directas. Noventa por ciento de todas las propuestas son rechazadas casi de inmediato, y las diez restantes se someten al análisis más profundo. De estos, y elegir a los afortunados que reciben la tan esperada inversión. Proyectos que son prometedores y prometedores no son los únicos objetivos para los inversores de riesgo. De hecho, los fondos se invierten a menudo en áreas en crecimiento y en desarrollo, donde la competencia es aún insuficiente. Según estadísticas, a principios de los años ochenta la mayor parte de las inversiones se destinaron al sector energético, a mediados de los años noventa, a la producción de maquinaria, y en la dos milésima, los principales flujos de efectivo se destinaron al negocio de Internet. La principal regularidad es que el capital de riesgo se envía a las zonas de rápido crecimiento.

El mito del capital de riesgo

Un concepto erróneo común es la opinión de que el emprendimiento de riesgo se dedica a la selección de las empresas potenciales que tienen el potencial para entrar en los líderes del mercado. A menudo esto no es así. En la etapa de crecimiento acelerado de la economía, muchas empresas de nueva creación también se están desarrollando intensamente. Sólo en la etapa de formación, cuando la competencia se vuelve más rígida, los ganadores y los perdedores quedan claros. Sin embargo, un capitalista de riesgo competente ya retiraría el cuerpo de inversión del proyecto para ese momento. Por lo tanto, no es absolutamente necesario elegir empresas que se convertirán en ganadores en la lucha a largo plazo de la competencia. Basta con encontrar una empresa que satisfaga la demanda emergente y crezca con el mercado, y en el momento adecuado para deducir la inversión inicial. A menudo, los fondos de capital riesgo evitan segmentos estancados del mercado, así como aquellas industrias que no muestran el potencial de crecimiento.

¿Quién es un capitalista de riesgo?

En el sentido clásico, un capital riesgo es una persona que no sólo financia empresas de desarrollo, sino que también contribuye a la creación de su valor a través de su participación directa y activa. Participa en el proceso de monitoreo, utiliza la experiencia de otros proyectos y conocimientos generales sobre el sector económico, atrae consultores, auditores, banqueros, es decir, promueve el funcionamiento activo de la empresa.

Estructuración adecuada de transacciones

Puede haber un montón de opciones para hacer ofertas. Sin embargo, hay una regularidad: las transacciones deben estructurarse de tal manera que den al fondo de inversión de riesgo la oportunidad de obtener tanto ingreso como sea posible si la empresa tiene éxito y asegurarlo tanto como sea posible de las pérdidas como resultado del colapso. Los términos de las transacciones siempre contienen disposiciones que rigen la protección del fondo. Si el proyecto tiene éxito, puede haber una necesidad de financiamiento adicional, y el fondo comprará nuevas acciones a costa de la financiación inicial. Además, la transacción también incluye los costos de agencia, que incluyen tanto los costos de superar los conflictos de interés como las pérdidas directas. Los métodos eficaces de estructurar transacciones pueden reducir estos costos. Por lo general, esto se hace a través de la participación de la administración en el capital de la empresa, la participación de capitalistas de riesgo en la gestión y el control, y la financiación por fases.

El mejor medio para invertir

Una herramienta típica para un fenómeno como las inversiones financieras, Se consideran las acciones preferentes convertibles . Estas acciones en el momento del retiro del proyecto de inversión se convierten en las más comunes y vendidas entre inversores estratégicos (grandes corporaciones) o en los mercados de valores. Esta herramienta ofrece a los inversores un buen seguro si la empresa no tiene éxito, ya que en este caso esta última está obligada a devolver el importe total de todos los fondos invertidos a los propietarios de las acciones preferidas.

La importancia de la diversificación

Cualquier fondo de inversión de riesgo Desea reducir el grado de riesgo mediante la diversificación. Esto significa que varios fondos son atraídos por el proceso de financiamiento, uno de los cuales es el principal, y los otros actúan como co-inversionistas. Rara vez sucede, cuando un fondo financia la empresa enteramente. Atraer socios externos permite diversificar las inversiones, lo que reduce los riesgos.