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Bonos como un instrumento financiero, la duración – este es su característica

Duración (a partir de la duración Inglés – «duración») – es un término financiero que describe la vida media de la recepción del pago. Se utiliza para calcular el rendimiento de los bonos. En el cálculo utilizando los costes reducidos flujos de datos de pagos. Si el activo es una función del ingreso, la duración – es una medida de la sensibilidad a su aumento o disminución en el nivel de precios. Este doble uso del término es a menudo una fuente de confusión. Por lo tanto, en este artículo vamos a tratar de entender la importancia económica de este concepto, así como sus características.

la definición

En sentido estricto, la duración – es el término medio ponderado de la recepción de flujos de pagos. Ese es el valor que implica este término Frederik Makoley, cuando se introdujo por primera vez en uso científico. Duración – esta es la cantidad promedio de los pagos totales de la seguridad, a partir de hoy hasta el final de su madurez. El cálculo de este índice para el ejercicio racional de los fijos flujos de efectivo. En términos simples, la duración de la unión es igual al número de años a un lado para su devolución, es decir. E. Un valor de cero al final del período.

¿Cuál es la duración modificada?

El segundo significado de este término se utiliza también coloquialmente económicamente. En este caso, la duración – es el cambio porcentual en los precios en respuesta a una disminución o un aumento de los ingresos. Este indicador se utiliza para los instrumentos financieros que son sensibles a los cambios en por ciento con flujos no monetarios. Se utiliza más a menudo que la fórmula duración Macaulay.

clasificación de bonos

Este tipo de seguridad se utiliza junto con las acciones. Certificado de bonos de hacer su dinero al propietario y confirma la obligación del emisor de pagar ellos, así como un cierto porcentaje de la fecha de vencimiento. Estos valores se utilizan a menudo para cubrir el déficit del presupuesto del estado. Asignar hipotecas y bonos no garantizados. El primer tipo es más fiable, ya que en caso de fracaso de las condiciones de devolución del emisor pierde la propiedad del inmueble a favor del tenedor de valores. Dependiendo del vencimiento del plazo, asignar los bonos a corto, mediano y largo plazo. Por tipo de emisor – estatal, municipal, corporativa e internacional. Dependiendo del fin de la propiedad – registrado y portador. enlace Callable puede canjear prematuramente con una prima o sin ella. El derecho de retorno permite que el titular de los valores temprano para llegar a la entidad emisora de su valor nominal. Disposición también se ha ampliado y bonos diferidos. Primero derecho al inversor para continuar recibiendo el interés después de un cierto tiempo del plazo original. Este último da derecho al emisor de aplazar el pago de su deuda.

La aplicación del concepto

En la mayoría de los casos el rendimiento de los dos tipos de duración cerca de, si no igual. Y puede ser utilizado cuando tomar decisiones financieras importantes. Por ejemplo, la duración de Macaulay bonds es de aproximadamente 10 años (este es el período de su plena madurez). Esto significa que su sensibilidad al precio – alrededor del 10%.

cálculo de indicadores

Macaulay, o fuentes de ingresos ponderados plazo de pago se calcula sobre la base de tres indicadores. Entre ellos:

  • PVi – el valor actual de i-flujo del activo;
  • ti – el tiempo en años hasta que una cierta parte del dinero;
  • V – el valor actual de los ingresos futuros del activo.

La fórmula en este caso es como sigue: x Σti PVi: V.

riesgos de bonos

Cuanto mayor sea el ingreso esperado de los activos, mayores serán las pérdidas, si algo va mal. Para los jugadores en el mercado financiero es la principal fuente de ingresos – riesgo. Puesto de relieve los problemas básicos y secundarios asociados con bonos. El riesgo de crédito se relaciona con el hecho de que el emisor puede ir a la quiebra. Estado puede reestructurar los pagos de los bonos, como lo hizo durante la reciente predeterminado Grecia. El segundo riesgo se relaciona con la falta de liquidez. Esto significa que el precio de venta puede ser inferior a la hora de comprar. A base también conllevan el riesgo que se asocia con tasas de interés. Con sus crecientes precios de los bonos bajan. Por lo tanto, en este momento es extremadamente desventajoso para venderlos. Por último, lo importante es el riesgo de los rendimientos disminuido debido a la volatilidad de los tipos de cambio de divisas.

problemas menores

Además de los cuatro riesgos básica, asignar más y más, que también deben tenerse en cuenta al momento de invertir en bonos. En primer lugar, se refiere a los problemas asociados con el cambio en la tasa de interés efectiva. Importante es el riesgo de inflación. Sin embargo, no se adjunta el dinero, devaluada en este caso aún más. Tener en cuenta la necesidad y el riesgo que se asocia con las opciones de compra. Si el bono es la posibilidad de su rescate anticipado, puede detener repentinamente la administración de los ingresos. Por lo tanto, es necesario leer atentamente el folleto informativo. El cálculo de la duración da al inversor una idea de la volatilidad de la fianza. Estas cifras son directamente proporcionales. Un vínculo con una duración más larga es atractivo para los especuladores. Su estrategia dirigida a aumentar su liquidez a través del tiempo.